奥林匹克五环（英语：The Olympic Rings 或称五环会徽、奥林匹克运动会会徽），是五个互扣的环圈，五环的颜色自左至右为蓝、黄、黑、绿、红，也可用单色绘制，而底色为白色。1979年，国际奥委会出版的《奥林匹克评论》中指出：五环象征五大洲的团结，全世界的运动员以公正、坦率的比赛和友好的精神在奥运会上相见。
奥林匹克五环于1913年由前国际奥林匹克委员会主席、现代奥林匹克运动会创始人皮埃尔·德·顾拜旦设计，因以五色能概括各会员国国旗的颜色而选定，但之后对五环赋予更多内涵。
奥林匹克正式会旗每届均有细微的不同，例如色彩的差异、五环是否有白色镶边等（在2010年后五环统一取消白色镶边）。旗帜中互相连接的五色环仅代表世界五大洲之团结；但就个别而言：各大洲并非由特定色环所代表。
1951年之前，官方手册曾指奥运五环分别象征着五个大洲，即：蓝色代表欧洲；黑色代表非洲；红色代表美洲；黄色代表亚洲；绿色代表大洋洲；但之后这句话从官方手册上移除，因为没有证据显示皮埃尔创作五环有过这样的意思。
在奥运会历史中，代表队可能由于各种原因不使用国旗，例如：
在2016年里约热内卢夏季奥运会，由于部分运动员难民因无国籍而无法以避难国国家身份参加奥运会，国际奥委会决定挑选符合条件的难民运动员以“难民代表团”（Refugee Olympic Team, ROT）参加本届奥运会，并在运动会期间使用国际奥委会会旗和会歌。最终有10名运动员获选。
在2018年平昌冬季奥运会，因卷入禁药丑闻，俄罗斯代表团一度被取消参赛资格，但国际奥委会最终允许169名来自俄罗斯的运动员参加本届冬奥，是为“俄罗斯奥林匹克代表团”（Olympic Athletes from Russia, OAR）。运动员夺金后播放奥林匹克会歌，获得的奖牌数亦不计入俄罗斯历届冬奥会总成绩。平昌冬奥闭幕后，俄罗斯奥委会被暂时重获国际奥委会资格，但在2019年后被禁止参加一切国际大型赛事和国际奥委会相关会议长达4年（后被缩短至2年）。